Az utóbbi időben az USA-dollár indexe tovább emelkedett, de a színesfémek piaca nem esett meredeken, és a fajtadifferenciálódás tendenciája nyilvánvalóbb.Augusztus 24-én délután a tőzsdezáráskor a Shanghai Aluminium és a Shanghai Nickel trendjei a színesfém szektorban eltérőek voltak.Közülük a sanghaji alumínium határidős ügyletek tovább emelkedtek, 2,66%-kal zártak, másfél havi csúcsot beállítva;A sanghaji nikkel határidős jegyzése végig gyengült, 2,03%-os mínuszban zárt a napon.
Érdemes megjegyezni, hogy a közelmúltban a nemvasfémekre vonatkozó makroszintű iránymutatás viszonylag korlátozott.Bár a Fed legutóbbi tisztségviselői nyálas hozzáállást mutatnak, és az USA-dollár indexe tovább erősödött, ez nem húzta le jelentősen a színesfémek trendjét, és a kapcsolódó fajták trendje visszatért a fundamentumokhoz.Wu Haode, a Changjiang Futures Guangzhou Branch vezetője úgy véli, hogy ennek két fő oka van:
Először is, a színesfémek árának előző fordulója beváltotta a globális gazdasági recesszióra vonatkozó várakozásokat a Fed kamatemelési ciklusa alatt.Július óta enyhült a Fed ócska kamatemelési hozzáállása, az amerikai infláció pedig kissé fordult, a piac kényszerű kamatemelésre vonatkozó várakozásai pedig viszonylag mérsékeltek.Bár az USA-dollár indexe továbbra is erős, a kamatemelési várakozás nem biztos, hogy a dollárindex további erőteljes emelkedését ösztönzi.Emiatt az USA-dollár rövid távú erősödésének hatása a színesfémekre kismértékben gyengül, vagyis a színesfémek fokozatosan „érzékennyé válnak” a dollárral szemben.
Másodszor, a színesfémek piacának augusztus óta emelkedő hajtóereje elsősorban a hazai piacról származik.Egyrészt a hazai politikák támogatásával javultak a piaci várakozások;másrészt a sok helyen tapasztalható magas hőmérséklet továbbra is áramhiányhoz vezet, ami az olvasztási oldalon a termelés leállását és a fémárak fellendülését idézi elő.Ezért látható, hogy a belső tárcsa erősebb, mint a külső, és különösen szembetűnő az alumíniumárak belső és külső erősségei közötti kontraszt.
Hou Yahui, a Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals vezető elemzője szerint augusztus még a Fed makrokamatemelési ciklusának átmeneti időszakában van, és a makrotényezők hatása viszonylag gyengült.A közelmúlt színesfémárai elsősorban maguknak a fajtáknak a fundamentumait tükrözik.Például az erős fundamentumokkal rendelkező réz és cink folyamatos fellendülésben van.Mivel a kínálati oldalt az egyidejű hazai és külföldi termeléscsökkentésről szóló hírek élénkítik, az alumínium a közelmúltban ismét megtört.A gyenge fundamentumú fajtáknál, mint például a nikkel, az előző szakaszban történt visszapattanás után a fenti nyomás nyilvánvalóbb lesz.
Jelenleg a színesfémek piaca a konszolidáció időszakába lépett, és a különböző fajták fundamentumainak befolyása újra fellendült.A kínai cink- és alumíniumprofil-gyártókat például energiaproblémák sújtották Európában, és megnőtt a termeléscsökkentés kockázata, miközben a hazai alumíniumgyártást is érintették a helyi áramszünet.Megnőtt a termeléscsökkentés kockázata.Ezenkívül a színesfémeket továbbra is befolyásolja az alacsony készletek és az alacsony kínálati rugalmasság.Amikor a globális likviditás még viszonylag bőséges, a kínálati oldali zavarok könnyen felkeltik a piac figyelmét.”Az alapító, középtávú határidős elemző, Yang Lina mondta.
Yang Lina ugyanakkor emlékeztetett arra, hogy a piacnak figyelnie kell arra, hogy a politikai fordulópontok „barométereként” ismert, Jackson Hole-i globális központi bankok éves találkozóját augusztus 25. és 27. között tartják, és Powell Fed-elnök pekingi idő szerint péntek 22-én tartották.pont beszélni a gazdasági kilátásokról.Ekkor Powell az inflációs teljesítményről és a monetáris politikai intézkedésekről fog kitérni.Várhatóan hangsúlyozni fogják, hogy az Egyesült Államok gazdasága és munkaerőpiaca továbbra is erős, az infláció pedig elfogadhatatlanul magas, és a monetáris politika továbbra is szigorításra szorul a reagáláshoz, a kamatemelések üteme pedig folytatódik.Gazdasági adatokhoz igazítva.A találkozón elhangzott információk továbbra is nagyobb hatással lesznek a piacra.Elmondta, hogy a jelenlegi piaci kereskedési ritmusban a likviditási szigorítás, a stagfláció és a recessziós várakozások váltakoznak.Visszatekintve megállapítható, hogy a színesfém piac teljesítménye még mindig valamivel jobb, mint más hasonló környezetben lévő eszközök.
Az alumíniumprofil beszállítókat tekintve az elemzők úgy vélik, hogy a hazai és külföldi ellátási oldali zavarok közelmúltban tapasztalható növekedése nyilvánvaló rövid távú támogatást hozott.Yang Lina elmondta, hogy jelenleg a hazai alumíniumellátási oldalt a magas hőmérsékletű áramkimaradások érintik, és a termelési kapacitás folyamatosan csökken.Európában energiaproblémák miatt ismét csökkentették az alumíniumgyártási kapacitást.Keresleti oldalon a feldolgozó vállalatokat is érinti az áramszűkítés, és csökkent a működési arány.A fogyasztási utószezon folytatódásával és a külső környezet romlásával a feldolgozóipar megrendelési helyzete viszonylag gyenge, a terminális fogyasztás helyreállása időbe és több ösztönző intézkedésbe kerül.A készletek tekintetében a társadalmi készletek kis mennyiségű negatív alumíniumárat halmoztak fel.
Konkrétan Hou Yahui azt mondta újságíróknak, hogy az energiaproblémák okozta termeléscsökkentés mellett a Hydro norvégiai Sunndali alumíniumgyárának dolgozói nemrégiben sztrájkot kezdtek, és az alumíniumgyár az első négy hétben mintegy 20%-kal leállítja a termelést.Jelenleg a Sunndali Alumíniumgyár teljes termelési kapacitása 390 000 tonna/év, a sztrájk pedig körülbelül 80 000 tonna/év.
Belföldön augusztus 22-én ismét korszerűsítették Szecsuán tartomány áramkorlátozási követelményeit, és a tartomány összes elektrolitikus alumíniumipari vállalata gyakorlatilag leállította a termelést.A statisztikák szerint körülbelül 1 millió tonna elektrolitikus alumínium üzemi kapacitás van Szecsuán tartományban, és néhány vállalkozás július közepe óta megkezdte a terhelés csökkentését és az elektromos áram átadását.Augusztus után súlyosabbá vált az áramellátás helyzete, és a régióban az összes elektrolitikus alumíniumgyártó kapacitás leállt.A szintén délnyugaton fekvő Chongqing is a magas hőmérsékletű időjárás miatt feszült helyzetben van az áramellátásban.Úgy tudni, hogy két elektrolitikus alumíniumüzem érintett, amelyek gyártási kapacitása körülbelül 30 000 tonna.Elmondta, hogy a fent említett kínálati tényezők miatt némi változás történt az alumínium fundamentumok laza mintázatában.Augusztusban átmenetileg felfüggesztették az elektrolitikus alumínium kínálati oldalára nehezedő túlnyomást, ami rövid távon bizonyos támasztékot jelentett az árakban.
„Az, hogy az alumíniumárak erős teljesítménye mennyi ideig tarthat, főként a tengerentúli alumíniumgyárak sztrájkjának időtartamától függ, illetve attól, hogy az energiaproblémák miatti termeléscsökkentés mértéke tovább bővül-e.”Yang Lina azt mondta, hogy minél tovább szűkül a kereslethez viszonyított kínálat, annál nagyobb lesz az alumíniumárakra gyakorolt hatás.Minél nagyobb a hatás a kereslet és kínálat egyensúlyára.
Hou Yahui elmondta, hogy a nyári vakáció végével a folyamatosan magas hőmérsékletű időjárás várhatóan fokozatosan véget ér a délnyugati régióban, de időbe telik, amíg az áramellátási probléma enyhül, és az elektrolitikus gyártási folyamat Az alumínium meghatározza, hogy az elektrolitikus cella újraindítása is eltart egy ideig.Azt jósolja, hogy miután a Szecsuán tartományban működő elektrolitikus alumíniumipari vállalatok áramellátása garantált lesz, várhatóan legalább körülbelül egy hónapig újraindítják az összes termelési kapacitást.
Wu Haode úgy véli, hogy az alumíniumpiacnak a következő tényezőkre kell figyelnie: A kínálat és a kereslet tekintetében a szecsuani áramszünet közvetlenül a termelési kapacitás 1 millió tonnás csökkenéséhez és 70 000 tonnás új termelési kapacitás késéséhez vezet. .Ha a leállás hatása egy hónapig tart, az alumínium kibocsátás akár 7,5% is lehet.tonna.Keresleti oldalon a kedvező hazai makropolitika, hiteltámogatás és egyéb szempontok mellett a fogyasztás marginális javulása várható, az „Aranykilenc ezüst tíz” főszezon beköszöntével pedig bizonyos mértékű keresletnövekedés várható. .Összességében az alumínium kereslet és kínálat alapjai így foglalhatók össze: csökken a kínálati árrés, nő a keresleti árrés, és javul a kereslet-kínálat egyensúlya az év során.
Raktárkészletet tekintve a jelenlegi LME alumínium készlet kevesebb, mint 300 000 tonna, a korábbi alumínium készlet kevesebb, mint 200 000 tonna, a raktári bizonylat kevesebb, mint 100 000 tonna, a hazai elektrolitikus alumínium társadalmi készlet kevesebb, mint 700 000 tonna.„A piac mindig is azt mondta, hogy 2022 az az év, amikor az elektrolitikus alumíniumot gyártják, és ez valóban így van.Ha azonban az alumínium gyártási kapacitásának jövő évi és jövőbeni csökkenését nézzük, az elektrolitikus alumínium üzemi kapacitása folyamatosan közelíti a „plafont”, a kereslet pedig stabil marad.Növekedés esetén, akár készletválság van az alumíniumban, akár a piac elkezdődött a kereskedés, erre oda kell figyelni.”Ő mondta.
Általánosságban elmondható, hogy Wu Haode úgy véli, hogy az alumínium ára optimista lesz az „arany kilenc ezüst tízben”, a felső magasság pedig 19 500-20 000 jüan/tonna.Arra vonatkozóan, hogy az alumínium ára erősen vagy alapjáraton fog-e visszapattanni a jövőben, figyelni kell a fogyasztás lényeges javulására és az ellátási zavarok lehetőségére.
Feladás időpontja: 2022-02-02