Június közepe óta, a gyenge fogyasztás miatt, a sanghaji alumínium a magasról 17 025 jüan/tonnára esett, ami egy hónap alatt 20%-os csökkenést jelent.A közelmúltban a piaci hangulat fellendülése miatt az alumínium ára enyhén felpattant, de az alumíniumpiac jelenlegi gyenge fundamentumai korlátozták az árak növekedését.Ezért valószínűbb, hogy a harmadik negyedévben az alumínium ára az önköltségi áringadozással szemben fog futni, a negyedik negyedévben pedig az alumínium árának lehet irányválasztása.Ha erőteljes fogyasztásösztönző politikát vezetnek be, a kínálati oldal termeléscsökkentési híreivel összhangban, nagy a valószínűsége az alumínium árának emelkedésének.Ráadásul, mivel a Fed várhatóan kamatemeléssel jár, a makroszintű negatív tényezők az alumínium árcentrum egész éven át tartó lefelé mozgásához vezetnek, és a piaci kilátások fellendülése nem lehet túl optimista.
A kínálat növekedése töretlenül folytatódik
Ami a kínálati oldalt illeti, mivel a Shanghai Aluminium a költségsorra esett, az egész iparág átlagos nyeresége az év közbeni csúcsról, 5700 jüan/tonnáról a jelenlegi 500 jüan/tonnás veszteségre és a termelés csúcspontjára esett. a kapacitás növekedés elmúlt.Az elmúlt két évben azonban az elektrolitikus alumínium átlagos termelési nyeresége elérte a 3000 jüan/tonnát, és az alumínium tonnánkénti nyeresége még mindig viszonylag bőkezű, miután az alumínium tonna veszteségét egyenletesen amortizálja a korábbi nyereség. .Ráadásul az elektrolit cella újraindításának költsége eléri a 2000 jüan/tonnát.A gyártás folytatása még mindig jobb megoldás, mint a magas újraindítási költségek.Ezért a rövid távú veszteségek miatt az alumíniumgyárak azonnal leállítják a termelést vagy csökkentik a termelési kapacitást, és továbbra is fennáll az ellátási nyomás.
A hazai elektrolitikus alumínium üzemi kapacitás már június végén 41 millió tonnára nőtt.A szerző úgy véli, hogy a termelés újraindításával és az új gyártási kapacitás fokozatos felszabadításával Guangxi, Yunnan és Belső-Mongólia területén az üzemi kapacitás július végére eléri a 41,4 millió tonnát.És a jelenlegi nemzeti elektrolitikus alumínium működési arány körülbelül 92,1%, ami rekordmagasság.A termelési kapacitás növekedése a kibocsátásban is tovább fog mutatkozni.Júniusban hazám elektrolitikus alumíniumtermelése 3,361 millió tonna volt, ami 4,48%-os növekedést jelent az előző év azonos időszakához képest.Várhatóan a magas üzemi ütem hatására az elektrolitikus alumíniumgyártás növekedési üteme a harmadik negyedévben is folyamatosan növekszik.Ráadásul az orosz-ukrán konfliktus eszkalációja óta mintegy 25-30 ezer tonna Rusalt importálnak havonta, aminek következtében megnőtt a piacon keringő spot áruk száma, ami visszaszorította a keresleti oldalt, majd lenyomta az alumíniumárakat.
Várakozás a hazai terminálkereslet élénkülésére
Keresleti oldalon jelenleg az áll a középpontban, hogy a stabil hazai növekedés hátterében a terminális kereslet erőteljes élénkülése teljesíthető-e, illetve a teljesülés ütemezése.A belföldi kereslethez képest az alumíniumöntvény-felhasználás fő mozgatórugója az első félévben az alumínium export megrendelések növekedése volt.Az árfolyamok hatásának kizárása után viszont visszatért a Sanghaj-London alumínium arány.Az exportnyereség rohamos csökkenésével várhatóan az export későbbi növekedése is gyenge lesz.
A belföldi kereslettel szemben a downstream piac aktívabb az árufelvételben, az azonnali diszkont pedig beszűkült, aminek következtében az elmúlt két és fél hétben folyamatosan csökkentek a készletszintek, a kiszállítások pedig szezonellenesen nőttek.A termináligények szempontjából a jelenlegi ingatlanszektor javulása várható, míg a holtszezonba érkezett autópiac jelentős mértékben magához tért.Az autópiacon az adatok azt mutatják, hogy a júniusi termelés 2,499 millió volt, ami 29,75%-os növekedést jelent havi összevetésben, és 28,2%-os éves növekedést.Az ipar általános jóléte viszonylag magas.Összességében a belföldi kereslet lassú élénkülése fedezetet jelenthet az alumíniumexport visszaesése ellen, de a jelenlegi ingatlanpiaci politika megvalósítása még időt vesz igénybe, az alumíniumpiac stabilizálása, javítása pedig megvalósításra vár. .
Összességében az alumíniumpiac jelenlegi fellendülését főként a piaci hangulat okozza, és jelenleg nincs megfordulási jelzés.Jelenleg a fundamentumok még mindig a kereslet és a kínálat közötti ellentmondásban vannak.A kínálati oldali termelés visszaszorítása a profit folyamatos leszorítását, a keresleti oldal élénkülését pedig a kedvező politikák megjelenésére és a terminálterületi adatok érdemi javulására kell, hogy várjon.Még mindig van remény az ingatlanszektor erőteljes fellendülésére, de a Fed kamatemelésének negatív hatására Sanghaj fellendülése alumínium profil beszállítókkorlátozott lesz.
Feladás időpontja: 2022-03-03